股票分析

南山控股股吧东方财富网

字号+ 作者:股票配资|股票配资网-股票配资平台,专业股票配资平台分析网 来源:股票行情 2020-11-28 13:29:36 我要评论(0)

原标题:南山疫情之下,南山全球货币和财政政策发力何方?   新冠疫情发生以来,多国实行宽松的货币政策为市场注入流动性。与此同时,各国的财政刺激力度也在加大,包括减税降费、扩大失业补助金等。在广州举行的国际金融论坛上,与会的海内外专家对疫情之下,全球货币和财政政策应如何发力纷纷建言献策。  欧洲理事会首任主席、比利时前首相范龙佩指出,欧盟希望能够协调长期目标和短期目标之间的关系,大家一致认为长期政策的重点是提高生产力和人们的生活水平。适应后疫情时代,需要大家对数字化和绿色基建进行更大的公共投资,对于人力资本进行更大的投入。  范龙佩介绍,仅2020年,全球发行绿色债券价值已经超过2000亿美元,较之去年同期的1-9月增加了12%,欧洲中央银行行长已经把绿色作为欧央行战略评估的关键要素。  值得一提的是,国际货币基金组织(以下简app源码称“IMF”)总裁格奥尔基耶娃曾呼吁G20领导人承诺增加对绿色技术的投资并提高碳价格,预计这样做可以提高全球国内生产总值,并在10年内创造约1200万个就业机会。  新加坡国立大学东亚研究所所长郝福满表示,当前多国用非常宽松的货币政策来应对经济下行,为市场提供流动性和财政补贴,不让公司倒闭。但公司迟早要经历一番资源重组,转向可持续性发展的产业,供应链也要重新组织适应这种变化。  “现在需要把企业重新分类,从而进行重组,让符合要求的企业获得成长。现在的监管政策以及信贷政策需要做好准备,实现这种结构性的转型。”郝福满说。  亚洲开发银行首席经济学家泽田康幸指出,央行应该采取中性的货币政策,为小微企业提供流动性的同时,也要避免资产价格的泡沫化,把资金导向实体经济。  值得注意的是,IMF此前预测,2020年全球经济将萎缩4.4%,2021年料将增长5.2%。不过,随着感染率的回升,部分国家仍面临较大的疫情风险,经济前景充满不确定。  中国财政科学研究院院长刘尚希表示,现在的财政政策和货币政策跟以往有很大不同,因为这是由疫情而不是由经济和金融系统本身导致的政策实施。  刘尚希指出,中国的财政政策、货币政策得到有效的协调和合作,产生的效果表现在:一是就业方面得到了保障,没有出现大规模的失业,相反到现在为止中国增加的就业达到了1000多万;二是从企业来看,市场主体在增加。从这一点看,疫情得到有效控制的条件下,财政货币政策就能有效发挥作用。  中国财政部原副部长朱光耀指出,财政和货币政策在全球上的协调是欠缺的,跟2008金融危机的应对有很大的区别,“现在没有看到一种有效的政策协调,我们应该共同携手应对危机”。  欧洲中央银行前行长特里谢表示,当前世界经济出现剧烈冲击,“我们不应该拒绝全球化,全球贸易需要非常谨慎的措施来避免全球价值链以及供应链遭到破坏,希望继续推行多边主义,让全球化朝着更健康的方向发展”。(文章来源:中国新闻网)

原标题:南山疫情之下,南山全球货币和财政政策发力何方?   新冠疫情发生以来,多国实行宽松的货币政策为市场注入流动性。与此同时,各国的财政刺激力度也在加大,包括减税降费、扩大失业补助金等。在广州举行的国际金融论坛上,与会的海内外专家对疫情之下,全球货币和财政政策应如何发力纷纷建言献策。  欧洲理事会首任主席、比利时前首相范龙佩指出,欧盟希望能够协调长期目标和短期目标之间的关系,大家一致认为长期政策的重点是提高生产力和人们的生活水平。适应后疫情时代,需要大家对数字化和绿色基建进行更大的公共投资,对于人力资本进行更大的投入。  范龙佩介绍,仅2020年,全球发行绿色债券价值已经超过2000亿美元,较之去年同期的1-9月增加了12%,欧洲中央银行行长已经把绿色作为欧央行战略评估的关键要素。  值得一提的是,国际货币基金组织(以下简app源码称“IMF”)总裁格奥尔基耶娃曾呼吁G20领导人承诺增加对绿色技术的投资并提高碳价格,预计这样做可以提高全球国内生产总值,并在10年内创造约1200万个就业机会。  新加坡国立大学东亚研究所所长郝福满表示,当前多国用非常宽松的货币政策来应对经济下行,为市场提供流动性和财政补贴,不让公司倒闭。但公司迟早要经历一番资源重组,转向可持续性发展的产业,供应链也要重新组织适应这种变化。  “现在需要把企业重新分类,从而进行重组,让符合要求的企业获得成长。现在的监管政策以及信贷政策需要做好准备,实现这种结构性的转型。”郝福满说。  亚洲开发银行首席经济学家泽田康幸指出,央行应该采取中性的货币政策,为小微企业提供流动性的同时,也要避免资产价格的泡沫化,把资金导向实体经济。  值得注意的是,IMF此前预测,2020年全球经济将萎缩4.4%,2021年料将增长5.2%。不过,随着感染率的回升,部分国家仍面临较大的疫情风险,经济前景充满不确定。  中国财政科学研究院院长刘尚希表示,现在的财政政策和货币政策跟以往有很大不同,因为这是由疫情而不是由经济和金融系统本身导致的政策实施。  刘尚希指出,中国的财政政策、货币政策得到有效的协调和合作,产生的效果表现在:一是就业方面得到了保障,没有出现大规模的失业,相反到现在为止中国增加的就业达到了1000多万;二是从企业来看,市场主体在增加。从这一点看,疫情得到有效控制的条件下,财政货币政策就能有效发挥作用。  中国财政部原副部长朱光耀指出,财政和货币政策在全球上的协调是欠缺的,跟2008金融危机的应对有很大的区别,“现在没有看到一种有效的政策协调,我们应该共同携手应对危机”。  欧洲中央银行前行长特里谢表示,当前世界经济出现剧烈冲击,“我们不应该拒绝全球化,全球贸易需要非常谨慎的措施来避免全球价值链以及供应链遭到破坏,希望继续推行多边主义,让全球化朝着更健康的方向发展”。(文章来源:中国新闻网)

原标题:控股上周76家公司获机构密集调研 逾12亿元大单锁定25只个股 摘要 【上周76家公司获机构密集调研 逾12亿元大单锁定25只个股】上周(11月16日至20日),控股沪深两市股指呈现震荡上行的走势,虽然成交量并未明显放大,但市场做多力量占据上风。在此期间,机构调研热情高涨,业绩稳定增长的绩优龙头股备受关注。(证券日报) 上周(11月16日至20日),沪深两市股指呈现震荡上行的走势,虽然成交量并未明显放大,但市场做多力量占据上风。在此期间,机构调研热情高涨,业绩稳定增长的绩优龙头股备受关注。《证券日报》记者根据数据统计发现,上周,沪深两市共有76家上市公司接待了包括基金公司、证券公司、海外机构、阳光私募、保险公司、QFII等在内的多家机构调研。“机构的调研显示了其对相关品种关注度的上升,要把握基本面良好的龙头股投资机会。”前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示,“现在临近年底,市场还是维持了震荡反弹的走势。一些资金开始布局2021年投资机会,如何进行布局,首先可以去布局一些优质的消费白马股;其次是回调整理四个月的科技龙头股可以适当关注,由于科技研发投入比较大,成功率较低,因此对于科技龙头股,要控制配置比例不要超过可投资资金的20%,这样的话进可攻退可守;最后是受益新能源汽车的整车、锂电池以及电控和上游钴锂资源股都可以继续布局,尽管近期这些行业龙头出现回调之后再进行配置,但是可以从长期去关注新能源汽车的方向”。行业角度方面,上述上周获机构调研的76只个股主要扎堆在化工、机械设备、电子、医药生物、计算机等五行业,涉及个股数量分别为11只、9只、9只、6只和5只。记者进一步统计发现,上述76家上市公司中,有28家公司期间累计接待参与调研的机构家数超过10家,迈瑞医疗、卫宁健康期间累计接待参与调研的机构家数均超过100家,分别为:398家、328家,雅克科技(82家)、朗姿股份(51家)、中兴通讯(50家)、杭可科技(33家)、奥海科技(31家)、伟星新材(30家)和新洋丰(30家)等7家公司期间均受到30家及以上机构扎堆调研。良好的业绩稳定增长或是近期机构频繁调研的重要支撑。在上述上周被机构调研的76家公司中,2020年前三季度实现净利润同比增长的公司共有53家,占比69.74%。亚玛顿、傲农生物、稳健医疗、海欣食品、华盛昌、大立科技、宝新能源、冠昊生物、云图控股等9家公司2020年前三季度净利润同比增长均在100%以上。“随着有利于科技成长、医药的金融市场改革等因素要么边际效应递减、要么反转,加上年底市场流动性偏紧、偏防御心态,市场上基本面因子定价作用加大,基本面突出的品种近期受到市场更多关注。明年初经济和企业基本面改善态势会更为明显,政策环境、流动性和投资者情绪也更有利,一些板块在那个阶段走出持续上攻行情的机会更大一些。”华辉创富投资总经理袁华明对《证券日报》记者表示。上周机构调研的品种近期股价表现良好,上述76只个股中,有48只个股上周股价实现上涨,占比逾六成。长鸿高科(12.31%)、杭锅股份(11.17%)、冠昊生物(10.98%)、三友化工(10.66%)和博士眼镜(10.41%)等5只个股期间累计涨幅均在10%以上,凸显强势。做多资金也在陆续入场抢筹,上述76只个股中,上周共有25只个股呈现大单资金净流入态势,合计吸金12.06亿元。其中,19只个股期间累计大单资金净流入超1000万元。迈瑞医疗最受追捧,期间累计大单资金净流入21602.31万元,海康威视、雅克科技、金科股份等3只个股期间累计大单资金净流入也均在1亿元以上。对于后市的投资机会,国泰君安证券策略团队表示,未来一个季度上证综指将维持震荡,震荡区间为3100点-3500点,核心源于流动性与盈利修复的拉锯。一方面人民币升值+外部风险落地+复苏交易,有利于海外投资者继续增配中国资产;另一方面也有利于提升受益于经济修复的股票类别尤其是低估值蓝筹股票的弹性。交易复苏是当前市场的核心驱动,后市继续紧扣可选消费与中国制造两条主线。(文章来源:证券日报)原标题:东方北上资金年内净买入近1300亿元 月内涌入逾360亿元布局五行业 摘要 【北上资金年内净买入近1300亿元 月内涌入逾360亿元布局五行业】《证券日报》记者根据统计发现,东方2020年以来截至11月20日,北上资金累计净买入金额达1299.04亿元。其中,今年以来,有7个月北上资金实现净买入,4月份、6月份北上资金实现净买入额均超过500亿元,分别达到532.58亿元和526.79亿元,1月份、2月份、5月份和7月份北上资金成交净买入额均在百亿元以上,10月份基本持平净买入金额0.23亿元。仅有3月份、8月份以及9月份,北上资金呈现净卖出的态势。(证券日报) 随着富时罗素和MSCI的不断扩容,外资已经成为A股不可忽视的力量。《证券日报》记者根据统计发现,2020年以来截至11月20日,北上资金累计净买入金额达1299.04亿元。其中,今年以来,有7个月北上资金实现净买入,4月份、6月份北上资金实现净买入额均超过500亿元,分别达到532.58亿元和526.79亿元,1月份、2月份、5月份和7月份北上资金成交净买入额均在百亿元以上,10月份基本持平净买入金额0.23亿元。仅有3月份、8月份以及9月份,北上资金呈现净卖出的态势。“从今年12月份到明年二季度,预计外资将流入1500亿元-2000亿元,取代今年大规模发行的公募基金,成为市场最大的边际增量资金,可能重新掌握A股定价权。”东吴证券首席经济学家陈李预测。与此同时,接受《证券日报》记者采访的私募排排网未来星基金经理胡泊认为,北上资金流入A股是一个长期的行为,主要是看好中国经济,不能单看某几日的流入或流出情况。国内宏观经济今年可谓是一枝独秀,明年有望继续引领全球。目前,A股的投资价值相对来说比较确定,因此吸引了海外投资基金的介入,所以,北上资金整体流入比较明显。记者进一步统计发现,11月份以来,面对市场的震荡徘徊,北上资金不断加仓,月内累计净买入金额达361.39亿元、从沪股通、深股通前十大成交活跃股来看,11月份以来,共有55只个股现身前十大成交活跃股榜单,36只活跃股处于净买入状态,北上资金合计净买入231.7亿元。其中,格力电器、隆基股份、中国平安、中国中免、招商银行、上海机场等6只个股,期间北上资金净买入额居前均超10亿元,分别为30.5亿元、21.5亿元、20.87亿元、15.4亿元、13.7亿元和10.8亿元,合计112.8亿元。从申万一级行业的分布情况可见,11月份以来,在北上资金净买入的36只个股中,非银金融(6只)、医药生物(4只)、电子(4只)、汽车(3只)、银行(3只)等五行业均有3只及以上个股入围。由此计算,以非银金融和银行为代表的金融股共计9只,成为近期北上资金重点布局的领域。对于金融股的投资,业内人士纷纷表示,看好金融股的相对价值和中长期绝对收益的配置价值。把脉投资总经理许琼娜在接受《证券日报》记者采访时表示,2021年最看好的是券商板块、其次才是保险和银行板块。未来在券商板块大幅启动后,有望逐步切换到银行或保险板块,在投资顺序上有先后之分。从市场表现来看,上述36只北上资金净买入的个股中,11月份以来,有24只个股跑赢同期上证指数,占比近七成。其中,华友钴业、紫金矿业、汇川技术、上海机场等个股,月内累计涨幅均超20%,尽显强势。北上资金青睐的个股,不但受到各方的关注,同时也成为各大机构研究的主要对象。统计显示,上述36只个股,近30日内,全部被机构给予“买入”或“增持”以上评级。对于后市,金百临咨询分析师秦洪告诉《证券日报》记者,短线A股市场的做多能量在不断聚集,做多环境持续改善。可以预期的是,机构资金会进一步加大配置A股市场的优质龙头品种,从而使得优质龙头品种的筹码更为稀缺。从近日新能源汽车板块、顺周期概念股的持续活跃来看,沪深两市有进一步拉升的能量。不排除上证指数在本周就有冲击前期高点的可能性。(文章来源:证券日报)app源码

南山控股股吧东方财富网

原标题:财富车企又开撕?造车新势力股价上涨1125.12%,财富市值挤进全球前六,10家新能源汽车公司发布年报业绩预告,有业绩增长近40倍 摘要 【10家新能源汽车公司发布年报业绩预告 有业绩增长近40倍】今年,新能源汽车成了风口上的“猪坚强”,造车新势力创多项记录,10股新能源汽车概念股发布业绩预告。(数据宝) 今年,新能源汽车成了风口上的“猪坚强”,造车新势力创多项记录,10股新能源汽车概念股发布业绩预告。疑似回应技术抄袭周末,小鹏汽车CEO何小鹏的一则微博消息引起了网友们的热议,有网友表示,支持正面刚,没有竞争对手的话特斯拉只会越来越藐视中国消费者,支持国产车做得更好,产品见!何小鹏的这则微博疑似是对特斯拉CEO马斯克指责小鹏汽车技术抄袭的回应。事情的原委是这样的,11月20日,小鹏汽车在广州车展发表声明称,小鹏汽车将从2021年生产的车型开始升级其自动驾驶软件和硬件系统,采用激光雷达技术提高性能。消息发布后,马斯克公开在推特上连发多条信息开怼,表示小鹏汽车有特斯拉老的软件版本,但没有特斯拉的神经网络算法,这只是小鹏汽车的问题,其他中国公司并没有这样做。并且在回复网友评论时,直接指出,小鹏汽车抄袭特斯拉旧代码,并且还偷了苹果的代码。事实上,特斯拉与小鹏汽车的恩怨已久。2019年3月份,特斯拉状告小鹏汽车剽窃Autopilot的代码,并将曾任特斯拉高级工程师、后来跳槽小鹏汽车任感知主管的曹光植等人告上法庭。但这场诉讼到目前为止并未对特斯拉产生任何有利的结果。值得注意的是,马斯克在社交平台对其他中国造车新势力企业很少提及,但对小鹏汽车却格外关注,时不时就会对小鹏汽车的动态做一番评论。造车新势力创纪录2020年,新能源汽车成了风口上的“猪坚强”,许多投资者感叹道,本以为新能源汽车的风快过去了,没想到后面还有更大的风。据中国汽车工业协会发布的最新数据,我国新能源汽车市场10月销量同比增长104.5%,是本年度第4次刷新月度销量纪录。国内几大新能源车企的股价也迎来高光时刻,去年还一度徘徊在生死线的蔚来汽车,今年股价截止最新已经实现年内上涨1125.12%,翻了10倍多,市值接连超过宝马、通用等巨头,成为全球第六大车企。比亚迪的股价年内上涨299.79%,市值超越上汽集团的同时还进入全球车企市值前三位,成为中国车企“一哥”,就连在7月和8月相继登陆美股上市的理想汽车和小鹏汽车,股价涨幅也都超过200%。今年以来,已有哪吒汽车、天际汽车、威马汽车和恒大汽车等四家造车新势力宣布了登陆科创板计划。上半年,国内造车新势力累计融资金额为130亿,其中蔚来汽车一家就占比达5成以上。工信部新能源与智能网联汽车产业专家智库成员张翔认为,对于造车新势力来说,整车项目一般开发费用要比传统车企的燃油汽车高得多,科创板上市审批流程比较简洁。接下来造车新势力的资本会越来越集中,成功上市的头部企业将获得巨额融资,格局能快速呈现出来。三大造车新势力成绩单对比截止上周三,在美国上市的三大国内造车新势力蔚来、理想和小鹏汽车的第三季度财报均已出炉,2020年第三季度,蔚来交付了1.22万辆,连续两个季度交付量破万,成为中国造车新势力中交付量最高的企业,小鹏和理想分别交付8578辆、8660辆,其中小鹏汽车新车型P7成为了销量支柱,占整体销量比重超过了70%,是上个季度交付量的19倍。看上去,三大造车新势力的交付量成绩都不错,但与特斯拉对比,还是有很大差距,第三季度,特斯拉的交付量是3.4万辆,且今年1-9月,特斯拉在中国的销量是8.1万辆;而蔚来、小鹏和理想的销量分别是2.6万辆、1.4万辆和1.8万辆,三家销量加起来,仍比特斯拉少了近三成。特斯拉的降价策略,对于三家的销售情况还是有一定的冲击度的。从毛利率来看,这三家新势力均实现提升。蔚来二季度毛利率由负转正,第三季度进一步提升12.9%。理想的毛利率一直是正向的,且和对手拉开差距,从今年一季度的8%、二季度的13.3%提升至三季度的19.8%。小鹏今年同样实现毛利率转正,过去两年,毛利率一直低于-20%,今年上半年毛利率为-3.6%,三季度整体毛利率转正为4.6%。与特斯拉对比,理想的毛利率水平已经逐渐可以和特斯拉相比肩,特斯拉在过去五年的毛利润率一直处于16%-28%。但值得注意的是,虽然三家的毛利率全员为正了,但亏损情况依然存在。蔚来的净亏损与去年同期相比收窄58.5%,与上一季度相比收窄11%,但仍超过10亿元。理想第三季度的净亏损为1.04亿元,相较于二季度进一步收窄。小鹏今年二季度仅亏损1.46亿元,第三季度净亏损增长至11.48亿元。作为造车新势力,投入的研发力度毋庸置疑是相当大的,短期内,这的确为实现盈利增添了不少阻力。10只新能源汽车概念股发布年报业绩预告11月以来,新能源汽车依旧保持着上涨动能,新能源汽车指数11月累积上涨9.87%,跑赢同期大盘(4.75%)。根据证券时报·数据宝统计显示,11月以来,有29只新能源汽车概念股获得北上资金的增持。按照11月以来的成交均价计算,先导智能和上汽集团分别获得北上资金加仓11.82亿元和11.29亿元,加仓力度最大。此外,按照降序排列,比亚迪、华友钴业、亿纬锂能、恩捷股份、天齐锂业、宏发股份、欣旺达、国轩高科和三花智控的11月以来北上资金加仓金额均超过2亿元。有10只新能源汽车概念股发布了年报的业绩预告,其中比亚迪和汇川技术的年报净利润下限最大,分别为42亿元和18.09亿元,同比增长160.15%和90%。天齐锂业是10只股中唯一一只预告亏损的,净利润下限为-22.7亿元。从业绩预告增长幅度来看,有7只股预告净利润同比翻倍,分别是天赐材料、当升科技、雅化集团、江铃汽车、比亚迪、得润电子和多氟多。其中,天赐材料预告年报净利润同比增长下限为3882.84%,对于业绩大幅增长原因,公司表示,一方面,日化材料及特种化学品事业部卡波姆等高毛利产品销量及销售额占比上升,产品结构优化,毛利率提升明显。另一方面,锂离子电池材料电解液市场需求增长,销量较去年同期明显上升,产品原材料资产率提高,毛利率提升。相关报道:新能源车企又开撕?何小鹏疑似回怼马斯克:小心“被打得找不着东”!新能源汽车成券商策略会“高频词” 4家公司获社保与QFII持仓均超千万股(文章来源:数据宝)原标题:南山2021年国内粗钢需求或增至11亿吨 钢铁板块估值有望继续抬升 摘要 【2021年国内粗钢需求或增至11亿吨 钢铁板块估值有望继续抬升】11月以来,南山在需求的强劲推动下,国内钢材价格屡次创出新高,粗钢产量也高位运行。兰格钢铁经济研究中心首席分析师陈克新指出,2020年中国钢材市场体量继续扩容,表观消费量将跃上10亿吨粗钢新台阶,实现历史性突破。预计2021年钢材市场总量需求继续稳定增长,有可能达到11亿吨,再创新高。(中国证券报) 11月以来,在需求的强劲推动下,国内钢材价格屡次创出新高,粗钢产量也高位运行。兰格钢铁经济研究中心首席分析师陈克新指出,2020年中国钢材市场体量继续扩容,表观消费量将跃上10亿吨粗钢新台阶,实现历史性突破。预计2021年钢材市场总量需求继续稳定增长,有可能达到11亿吨,再创新高。 产量维持高位 受下游基建、房地产开工率提升等因素影响,今年以来,钢铁行业产销量整体超预期。特别是“金九银十”的旺季期间,行业产销量同比增长幅度明显。 国家统计局数据显示,2020年10月,粗钢产量9220万吨,环比下降0.4%,同比增长12.7%;生铁产量7617万吨,环比上升0.5%,同比增长9.4%;钢材产量11848万吨,环比上升0.4%,同比增长14.2%。10月,在下游需求明显放量的带动下,国内钢材市场呈现震荡反弹的走势,虽然环保限产政策制约着钢铁企业的生产,产能释放速度有所放缓,但钢铁产量依旧维持在高位。 11月以来,国内钢材市场呈现快速拉涨的态势,国内钢材价格屡次创出新高。在这种氛围的烘托下,国内钢铁生产企业虽然受到环保限产政策的制约,但限产效果并不显著。 兰格钢铁网调研数据显示,11月前两周,全国百家中小钢企高炉开工率为86.25%,较10月(86.45%)下降0.2个百分点,但依然高出去年同期7.75个百分点。11月钢铁产量将可能会再次冲高,全国粗钢日产或再次冲上300万吨大关,其中重点大中型钢铁企业平均粗钢旬产将维持在216万吨左右。 针对短期内钢铁行业的走势,兰格钢铁网指出,对于国内钢材市场而言,基建投资维持小幅回暖态势,同时地产行业也表现出较强的韧性,而整体制造行业回升态势也较为明显,从而使得下游需求的释放明显超出预期,但传统需求淡季正在逐步走来,整体的用钢需求也将逐步转淡。 中泰证券研报显示,近期经济基本面好于市场预期,同时资金面偏紧,叠加海外疫苗等一系列因素,市场风格开始切换。近期,库存及成交数据仍然反映需求较强,这一点可能与今年暖冬淡季延迟有关。随着北方大范围降雪的开始,未来需求将逐步切换至淡季。预计11月下旬社会库存去化将放缓。需求的季节性变化与价格之间并无明显相关性,此前高企的社会库存已经在淡季前得到相当程度的消化,库存压力缓解,只要需求同比不明显转差,价格就有望在短期维持强势。 需求继续增长 陈克新称,2021年全国钢材消费需求将继续增长。其中,粗钢表观消费量预计将会超过10.6亿吨,增幅在4%以上。预计全年粗钢直接出口量(钢材折算)8000万吨左右,出口水平由降转升。上述两个方面相加,预计2021年中国全部粗钢需求量或将达到11亿吨,比上年增长5%左右。 针对粗钢需求量增长的原因,兰格钢铁网指出,2021年,宏观经济将普遍提速,包括国内市场与国际市场两个层面。 国内市场方面,预计新一年继续以补短板、基础设施投资作为经济稳增长的重要抓手,房地产投资依旧保持较高速度增长,这将使得2021年中国钢材国内消费继续得到强化。据中国工程机械工业协会最新统计数据,2020年10月,国内纳入统计的25家主机制造企业共计销售各类挖掘机械产品27331台,同比涨幅达到60.5%。这是挖掘机销售数据连续7个月同比增速超过50%。挖掘机销量连续保持高增长,预示我国基建投资项目密集开工,基建投资增速进一步加快。这不仅预示着新一年内钢材国内总量需求继续得到强化,还意味着建筑用钢材在需求总量中的强势地位。 国际市场方面,预计新一年内欧美国家有可能实施大规模财政刺激政策,并且不会退出极度宽松货币政策。在宏观经济预期复苏的同时,全球制造业也显现向好趋势。全球制造业趋势向好,欧美国家大概率会实施大规模财政刺激政策等利好,对于世界钢材需求及中国外需环境改善,都是一个好消息,尤其是在钢材的间接出口方面。2020年,中国钢材间接出口形势远比预期的要好。据海关统计,今年前10个月,我国出口机电产品8.45万亿元,同比增长3.8%,占出口总值的59%。预计新一年内欧美国家机电产品生产会继续受到疫情冲击,中国机电产品出口替代效应增强,刺激中国机电产品出口提速,致使钢材间接出口获得强化。 需求结构方面,业内人士指出,预计2021年中国钢材需求结构将延续2020年的两大特点:总量需求中突出国内需求;国内需求中突出建筑用钢材需求。 机构建议关注钢铁股行情 值得注意的是,“金九银十”旺季周期以来,不少钢铁类上市公司的股价出现了明显抬升。短期内,钢铁股作为周期性板块的代表,获得了不错的超额收益。 中泰证券称,与三季度钢价的成本推动不同,本轮钢价上涨确实带来了吨钢盈利的改善,尤其是受益于下游汽车家电景气及产能增量有限的冷轧品种,盈利已经恢复至较高水平,预计四季度行业盈利将上一个台阶,可以继续关注钢铁股行情。 中国证券报记者梳理发现,截至目前,已发布全年业绩预告的钢铁上市公司整体保持了较高的盈利性。其中,金洲管道预计2020年归属于上市公司股东的净利润为49589.51万元至63364.38万元,同比增长80%至130%。公司称,湖州金洲公司资产被政策性征收,确认大额资产处置收益,致非经常性损益大幅增长。此外,公司主营业务盈利能力持续增强。 ST抚钢则预计2020年全年续盈。公司表示,2020年,公司采取以“产品开发结构调整,挖潜节支降本增效”为主要经营措施,严格控制制造成本,同时通过产品结构调整,公司高附加值产品订单持续增长,为公司盈利能力提供了有力支撑。预计2020年度公司将持续保持盈利。 中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林接受中国证券报记者采访时指出,现阶段钢铁行业的估值适中,行业中企业需要区别对待。钢铁行业是比较成熟的行业,其估值平稳状况下应该在10倍-15倍左右。如果全球疫情问题解决,在经济复苏背景下,未来一段时间会引来不错的需求提升,所以钢铁行业中期可看好,但长期依然是过剩产业。 盘和林预计,钢铁行业后市大概率会分化。其中,受产能过剩影响,以粗钢为主要输出产品的上市公司业绩将随着钢材价格上下起伏,属于典型的行业周期特征。但预计部分钢铁企业通过转型逐步会向精钢领域进发,通过工艺提升和研发,向钢铁制品的下游延伸,而不是单纯输出粗钢产品,此类企业未来会周期弱化,逐步增强竞争力。(文章来源:中国证券报)原标题:控股布局跨年行情 睿远、控股广发、高毅、星石等明星公私募调研剑指这些标的! 摘要 【布局跨年行情 睿远、广发、高毅、星石等明星公私募调研剑指这些标的!】四季度已经过完了一半,2020年股市收官在即,以往牛市中各路机构通常都会选择休养生息来准备新一年的征程。但某种程度或许是意识到了当年股市难得的历史性机遇,以公募为首的各路机构抓紧时间纷纷外出调研。 四季度已经过完了一半,2020年股市收官在即,以往牛市中各路机构通常都会选择休养生息来准备新一年的征程。但某种程度或许是意识到了当年股市难得的历史性机遇,以公募为首的各路机构抓紧时间纷纷外出调研。《红周刊》记者利用统计发现,从10月9日至今,短短时间机构总共对595家上市公司进行了调研,其中大族激光和金风科技被调研11次,两家公司居首。同时,鸿路钢构和汉钟精机被调研了8次,同样也排到了前四位。如果从公募基金来看,同一时间段中交银、嘉实、银华、华夏等四家公司调研次数超过了100次。仔细看公募的调研,《红周刊》记者发现,在颇为受人关注的行业明星中,陈光明旗下睿远基金的赵枫近期多次出外调研,农银基金今年业绩优秀且有望竞争状元的赵诣也在调研名单上出现。更为让人惊讶的是,当年享有“北看王亚伟、南看朱平”美誉的广发副总朱平在闭关很长时间后近期也屡次外出调研。或许,他们也都在为2021蓄力!公募明星纷纷调研细分行业龙头股多次被app源码慧眼选中红周刊记者统计发现,从10月9日以来,部分明星公募人物调研力度加大,第一类是以睿远赵枫为首的新进百亿掌门。资料显示,今年2月份成立的睿远均衡三年目前的基金经理恰好就是赵枫,当前年内的净值增长率已经超过了50%。从调研纪录上来看,赵枫参与了两次联合调研,所去的公司是圣农发展和东方雨虹。记者注意到,两家公司均没有在三季度重仓股中出现。首先看东方雨虹,作为建材板块中近年来快速成长的企业,其业绩表现颇为出色。从三季度报告来看,公司的业绩是超市场预期的。2020年前三季度公司实现营收149.8亿元(同比+16.2 %),归母净利润21.3亿元(同比+36.0%),扣非归母净利润20.3亿元(同比+56.0%)。虽然赵的基金在三季度没有重仓,但是睿远的另一只基金成长价值则连续多个季度重仓了该股。最新财报中,该股仍然是第二大重仓,而这只基金今年的业绩涨幅超过6成, 东方雨虹在其中可谓是贡献巨大。而他所去的另一家公司是农业养殖板块的圣农发展, 从此前财报来看,赵似乎对于农业股并没有明显的布局。不同的是,作为养鸡板块的龙头,前三季度公司净利润同比下降超过3成。公司在回复睿远的调研中强调:“与行业鸡肉产品均价相比,公司鸡肉溢价程度逐年提升。一方面,公司一体化产业链有效保障食品安全及提升产品价值,尤其是拥有众多国内外的优质客户,这从很大程度上使公司销售价格较行业鸡肉平均价格具有溢价。此外,随着公司熟食板块规模的不断扩大,将进一步强化公司产品的价格优势,进而有效平滑白羽肉鸡行业的周期波动。”如是分析,赵去两家公司的逻辑不同,后者更多可能是出于左侧布局的考虑,毕竟农业板块每年在一号文件发布后都会有一段表现的时间。同样是姓赵,近期更被人关注的一位基金经理是年终公募状元的有力竞争者赵诣。农银汇理的调研纪录上显示,他于11月6日调研了近期颇受人关注的美年健康。不过,赵的特长似乎是在光伏等新能源类股票上,他去这家医疗体检类的医药板块公司所为何故呢?近期,该股可谓是麻烦不断:首先是业绩大幅下滑,其次是实控人实名举报,再次是阿里大幅度抛售。从二级市场来看,四季度以来该股已经下跌了大约15.6%。按照公募主流的抱团逻辑,这样一家公司或许不应该是状元候选者的调研对象。但换个角度思考,在当前主流抱团板块估值仍然不便宜的情况下,选择因种种原因被错杀的细分龙头不失为一种投资策略。而这也传递出一个信号,今年排名居前的基金经理也在选择分散化投资之道,这或许来自于规模膨胀的烦恼,但是他们接下来调研乃至建仓的这类非抱团股值得关注。从赵在管产品三季报重仓股来看,我们都没有看到过美年健康的影子。除去两位赵姓基金经理外,近期更为轰动的就是广发基金副总朱平归隐多时后外出调研。从调研纪录上看, 朱平所调研的公司包括了金博股份、晨光生物、华测检测、甘源食品、思瑞浦。这其中基本没有投资者耳熟能详的上市公司,这其中包括了科创板、创业板、中小板,其中不乏年内的新股,或许也说明朱平在看好成长类股票前景的同时,对于新股的基本面投资价值显得更为关注。从几只股票涉及的行业来看, 实际从消费品到医药生物和半导体等均有关注。四季度以来机构调研次数居前股票一览淡水泉、星石、高毅等明星私募关注三友医疗等3家公司从今年下半年开始,市场风格就出现了转变,尤其是四季度以来,新能源、有色、钢铁等顺周期板块的崛起,也使资本市场财富开启了一场重新的分配。而在这一背景下,私募基金也开启了频繁的调研。根据数据,截至11月22日,共有440家上市公司得到了私募等投资机构的调研。虽然市场表现的风格已经出现了转变,但是机构调研风格还没有出现明显的变化,医药和科技类上市公司,尤其是细分板块龙头公司,依旧是私募基金关注的焦点。其中,卫宁健康、海康威视和歌尔股份是私募基金参与调研最多的3家公司,截至11月22日,四季度以来它们分别被222家、204家和178家私募基金调研。值得注意的是,私募基金关注度最高的卫宁健康,前三季度净利润还处于失血的状态。公司是医疗健康信息化的上市公司,而在疫情的影响下,公司医院端和政府端的招标项目部分出现滞后,从而影响到了收入。在11月17日最新一次接受调研中,卫宁健康称,进入11月份后,用户的招标进程有所加快,因为有很多资金已有预算,今年的计划也不太会拖到明年执行,所以预计12月会有一定量的订单产生。截至11月22日收盘,卫宁健康的股价为16.54元,相比于7月10日的最高价下跌幅度已经接近36%。在诸多私募基金公司中,明星基金的一举一动颇受关注。淡水泉、星石、高毅等明星私募依旧是调研频次最高的公司,四季度开始,它们调研的上市公司数量分别有60家、43家和38家。《红周刊》记者注意到,在淡水泉、星石、高毅等参与调研的公司中,有三友医疗、领益智造和华测检测3家公司同时得到了这3家明星私募的关注。而它们在11月以来,股价皆出现了10%以内的回调。而除了共同关注到的公司以外,明星私募也有各自的“心头好”,例如淡水泉投资就在10月29日到11月5日这8天的时间内,4次对华阳集团进行了调研。华阳集团是汽车电装、光电、通讯部件为主导的公司,前三季度实现了8931万元的收入,同比增加了32.83%。此外,公司在10月中旬开始时与百度自动驾驶合作。公司在今年三季度开始,就迎来了明星公募和私募的入局,博时产业新趋势、宝盈人工智能主题、上海少数派投资管理等都位列其中。或许是机构资本的推动,10月迄今,公司股价也走出了一波凌厉的上涨趋势,截至11月18日收盘,四季度以来,公司股价的涨幅已经达到了52.19%。虽然不同于淡水泉8天4次调研华阳集团,高毅资产只参与了一次对华阳集团的调研,而且对其他上市公司也没有短期内高频的调研。不过《红周刊》记者发现,在调研人员的名单中,公司的明星人物冯柳却现身了海康威视的调研名单。而海康威视也正是冯柳三季度持股市值达百亿的公司。而冯柳等人关注到了大型科技公司进入对于安防行业的影响等问题。关于这一问题,海康威视表示:在过去几年,我们作为传统安防行业的龙头,曾经下过一次结论是说大量的尾部厂商会退出,这个市场会进一步的集中,目前来看这个趋势仍然还是存在的。安防的竞争进一步加剧,一些小的品牌或是一些以组装为主的厂商,他们的空间相对来说越来越少了,因为品牌厂商会将一些低端低价,性价比相对高的产品进一步下探。(文章来源:证券市场红周刊)

南山控股股吧东方财富网

原标题:东方天齐锂业疯狂并购致百亿债务悬顶 重要股东和高管早已减持 摘要 【天齐锂业疯狂并购致百亿债务悬顶 重要股东和高管早已减持】在屡次风险预警后,东方天齐锂业股份有限公司(下称“天齐锂业”,002466.SZ)于11月13日晚间再度自爆称,存在无法及时偿还大额债务本息的风险。(投资者网) 在屡次风险预警后,天齐锂业股份有限公司(下称“天齐锂业”,002466.SZ)于11月13日晚间再度自爆称,存在无法及时偿还大额债务本息的风险。 受上述消息影响,天齐锂业股价自16日起接连跳水,19日开盘后股价再度逼近跌停,短短5个交易日里振幅超20%。而在发布上述公告前,公司董秘及大股东早已减持出逃。 百亿债务危机爆发 据天齐锂业发布的《重大风险事项进展公告》称,公司现金流水平未实质性提升,并购贷款中的18.84亿美元(约合人民币124.4亿元)即将于11月底到期,存在无法及时、足额偿付导致违约的可能性。 来源:公司重大风险事项进展公告《投资者网》梳理资料发现,这笔贷款来源于公司两年前的一笔海外并购。 2018年5月,天齐锂业曾以40.66亿美元(约合人民币258.93亿元)拿下智利锂矿巨头Sociedad Químicay Minerade Chile S.A。(下称“SQM”)23.77%的股权,成为SQM公司第二大股东。 彼时,天齐锂业自筹曾向中信银行(601998.SH)牵头的银团借款 35 亿美元(约合人民币223.12亿元),而自筹资金7.26亿美元(约合人民币46.28亿元),杠杆率达5倍。 目前,尽管公司向银团提交了调整贷款期限的申请,但尚在审批中。对于债务违约带来的风险,天齐锂业曾公开表示,如无法妥善解决流动性危机,公司可能会因债务逾期面临进一步的诉讼、仲裁、银行账户、资产被冻结事项,可能将影响公司的生产经营和业务开展,并对公司本年度业绩产生不利影响。 受消息影响,天齐锂业11月16日开盘即跌停,收盘仍跌7.69%,报22.69元/股。与此同时,公司总市值当日蒸发了30亿元,仅在330亿元左右,较曾经千亿元的峰值大幅缩水。 同日,天齐锂业旗下票息3.75%、2022年到期的美元债买价每一美元下跌2.4美分至39.47美分,迈向逾五个月以来最低。 重要股东和高管大“逃亡” 事实上,在此次公告发布前,天齐锂业分别在4月底、9月底时披露过两则相关公告,自爆围绕债务问题的六大风险,包括重大诉讼、仲裁事项及相关履约风险、项目达产不及预期、控股股东质押率过高等风险。 值得一提的是,在上述公告发布前后,股价从未像这次跌得那么惨过。回顾天齐锂业股价走势,11月13日,公司股价收报24.58元/股,自11月以来上涨24%。 与之伴随的是公司重要股东及高管的汹涌减持。 前十大流通股东中,公司控股股东天齐集团在11月上旬共减持971.68万股,单月套现2.26亿元。据不完全统计,下半年以来,天齐集团以集中竞价、大宗交易的方式累计减持公司股份4.34%,总计套现14.33亿元。 来源:公开数据就在公告发布当日,董秘李波还进行减持套现。据相关公告称,11月13日,公司收到高级管理人员李波减持股份的通知,其减持计划已经实施完毕。据悉,李波累计减持9.53万股,占总股本比例0.0065%,套现约231.01万元。 股东减持情况来源:天齐锂业高管减持公告截图此外,已有多家机构在三季度完成减仓。截至三季度末,天齐锂业的基金持股数合计约为2880万股,较上一报告期下降了近40%。 相比大股东们提前出逃,小股东就没那么幸运了。截至10月30日,天齐锂业股东户数约有19万,较7月底还有所增加。 截至11月17日收盘,天齐锂业股价年内跌幅达21%,而同行中赣锋锂业(002460.SZ)涨幅达123.4%,亿纬锂能(300014.SZ)年涨幅达142.7%。 危局难解或被风险警示 天齐锂业成立于2004年,主要从事锂资源开采、销售和锂盐产品生产制造。在2018年收购SQM公司前,天齐锂业曾在2014年收购泰利森公司,并自此掌握了锂产业上游话语权。在此之后,新能源行业爆发,碳酸锂价格一路飙涨。 受益于此,2013-2017年,天齐锂业的营收规模从4亿元增长到了54亿元,净利润从负1.3亿元增长到了26亿元。不过好景不长,2018年新能源行业遇冷,作为上游能源材料的锂价呈断崖式下滑,也导致公司业绩大幅滑坡。 来源:公开资料数据显示,天齐锂业2018年仅盈利22亿元;2019年对SQM计提减值准备约52.79亿元,导致净利润亏损达到59.83亿元;2020年截至三季度末,净亏损超过11亿元,同比下降了890%;扣非净利润为-9.74亿元,同比下降6383.79%。 对于业绩下滑原因,天齐锂业表示,受行业周期性调整、疫情冲击、主要产品价格下跌的影响。同时,如果公司2020年经营业绩无法出现大幅提升、实现扭亏为盈,那么可能存在被ST的风险。 更雪上加霜的是,公司的债务问题也亟待解决。截至9月底,天齐锂业负债资产超81%,短期借款31.32亿元,一年以内到期债务达133.05亿元。而账面资金仅存12.95亿元,相较年初的44.39亿元减少70.83%。 而控股股东天齐集团的资金面亦不容乐观,截至2020年11月10日,天齐集团未来一年内到期的质押股份累计数量达3.55亿股,占其所持股份比例75.82%,占公司总股本比例24.03%。 对手的日子好过得多 事实上,虽然国内锂资源蕴藏丰富,但开发难度较大,因此国内锂原料70%以上依赖进口,海外买矿也一度成为行业趋势。彼时,除了天齐锂业,赣锋锂业也加入了并购大军,两者并称为国内“锂业双雄”。 在上市之初,两家公司的资产不过才10亿元上下,随着近几年锂电产品需求增大、不断并购才得以逐步扩张。对此,《投资者网》询问西部证券分析师李航,其表示,锂行业公司近年基本都是通过并购扩张的方式发展。 不同于天齐锂业“蛇吞象”式控股收购的方式,赣锋锂业则是以逐步参股、获得海外矿产包销权为主。据公开资料统计,赣锋锂业在上市以后曾收购过20多家公司,合计耗资约37亿元,而天齐锂业两笔交易便花了近百亿美元。 如今,在天齐锂业资金链极度紧张之时,赣锋锂业在今年锂价格下跌、并购标的股价下跌之际仍有扩张之势。据相关公告,赣锋锂业2020年-2021年有两项新建产能即将投产。 从市值来看,截至11月19日,天齐锂业的总市值为300亿元左右,而赣锋锂业的总市值为940亿元左右,两者相差超3倍。从业绩来看,天齐锂业预计全年亏损13.6亿-22.7亿元;赣锋锂业则预计盈利4亿-5亿元,同比增长11.71%-39.64%。 来源:天齐锂业三季报事实上,天齐锂业缺钱不是一两天的事。据相关资料统计,自上市以来,天齐锂业累计融资达391.84亿元,其中直接融资98.30亿元,间接融资293.54亿元。自2016年以来,该公司几乎每一年都在融资。 那么,天齐锂业是否还有翻盘的可能?上述分析师仅对《投资者网》称,近期,新能源汽车行业回暖将带动锂资源需求回升,有望驱动锂行业复苏。 此前,也有媒体报道称,动力电池巨头宁德时代(300750.SZ)或希望以战略投资者的方式入股天齐锂业。对此,《投资者网》问询天齐锂业相关工作人员,对方仅表示将发邮件回复,但之后便再无消息。(文章来源:投资者网)原标题:财富大科技行业投资机会回顾及展望:财富科技创新地位得到政策强化 科技板块利好环境仍将延续 摘要 【大科技行业投资机会回顾及展望:科技创新地位得到政策强化 科技板块利好环境仍将延续】年初,面对疫情的冲击,为保经济稳步增长,高层召开会议提出“新基建”大方向,强调要加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设,加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度,注重调动民间投资积极性。 科技行业的短期分化与长期景气年初,面对疫情的冲击,为保经济稳步增长,高层召开会议提出“新基建”大方向,强调要加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设,加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度,注重调动民间投资积极性。由此,“新基建与5G”顺理成章地成了2020年科技股的两大投资主题,天风证券围绕这两大模块将科技行业详尽地划分为17个细分板块,具体细分板块及对应个股如下图。来源:天风证券回顾2020年的前10个月,这17大科技细分板块的股价走势大概为:1月延续了2019年走势,2月受益于国内疫情领涨,3月全球疫情引发全面回调,4-5月开始反弹同时头部效应显现,6月中报发布高景气板块整体上涨,7月军工和新能源产业链跑赢,8-9月市场继续整理,军工、机器人和人工智能跑赢。而进入10月,三季报改善且有政策加持的新能源车、机器人和人工智能、北斗、工业互联网跑赢大盘,而业绩环比恶化或出现负增长的信息技术创新、游戏、医疗信息化涨幅垫底。截至目前,科技行业出现了短暂的分化。从三季度科技行业整体盈利看,景气度高位的板块包括半导体、机器人和人工智能、游戏、工业互联网、消费电子等;较一季度增速改善最多的是信息技术创新、机器人和人工智能、新能源车、车联网、工业互联网;业绩增速环比下降最多的是游戏、半导体、5G硬件、消费电子、特高压。硬件占优、软件及服务落后的分化趋势明显来源:天风证券而这种分化主要取决于三季度个股的业绩兑现情况,并不能改变科技行业长期景气的趋势。根据天风证券的统计,今年前三季度科技行业中有6大板块跻身于2020年三季度全行业(共117个行业)业绩增速的前25名,其中包括:机器人和人工智能 、半导体、消费电子、医疗器械、面板及组件、游戏。此外,三季度还有多个科技细分板块的个股业绩超出预期。来源:天风证券科技行业的长期景气显然有政策大背景的支撑。2019年开始,政府执行房住不抄的政策、并严格清理地方政府债务问题,同时放开并购、增发,陆续推出科创板、创业板注册制等,鼓励科创企业融资。最终,代表新兴产业的创业板业绩和估值持续占优。而往往决策层倾向于给哪个方向的产业加杠杆,最终哪类产业的盈利趋势和风格就会更加占优。尽管过去一段时间,市场风险偏好回落、利率上行流动性收缩带来科技股指数估值扩张受限,但新能源、5G等相关产业都处在快速渗透的前期。此外,在双循环背景下,供应链补短板的迫切性也会倒逼政策加强对新兴领域的支持,近期,十四五规划也在进一步强化科技创新的地位,科技股的利好环境仍将延续。“十四五”规划对未来科技行业的投资前瞻今年10月29日,国家在通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》(下称“《建议》”)中,提出了未来十五年科技行业投资的三大轮廓:一、前沿科技,如AI、量子计算、商业航天等硬科技创新迎来机遇;二、产业供应链安全问题,如芯片、软件等环节的加速发展;三、数字化转型及数字生产要素的价值释放,如区块链等。首先,《建议》提出“瞄准人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等前沿领域,实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目”。产业链各环节主要企业包括:人工智能,量子计算,商业航天,脑机接口等。人工智能重点关注:AI在医疗、智能机器人、无人驾驶领域中的应用;量子计算则在我国已有量子通信布局的背景下,“十四五”期间或迎来投资的窗口期;脑机接口,技术发展迅速,其高带宽、快反应、用户范围扩大及应用场景将重新定义人机交互方式,未来值得关注;商业航天市场则需关注谁是中国版的Space X,在卫星互联网,太空旅行、太空采矿、深空探测等领域的商业化开拓。其次,《建议》提出“分行业做好供应链战略设计和精准施策,推动全产业链优化升级”、要“锻造产业链供应链长板”、“补齐产业链供应链短板”。“锻造长板”是指,过去十年,中国在零部件、通信设备、互联网服务能力提升明显,其中的投资机会主要有5G基站、车联网路侧单元、充电桩、智慧杆、工业互联网等。“补齐短板”是指为上游的半导体设备、材料、设计软件等环节国产厂商自给能力薄弱,是中国半导体的薄弱环节。根据SIA数据,美国2019年在半导体行业的市占率为47%,特别在设备、EDA软件等环节,以及CPU、GPU等计算芯片上占据领导地位。我国目前市占率为3%,未来2-3年有望提升至7%,不过仍落后于日韩。投资机会主要在如半导体设备,计算芯片,存储器,EDA软件等核心领域的国产替代上。最后,数字生产要素的价值释放。2020年4月,数据作为一种新型生产要素的提法首次正式出现在我国官方文件中,自数字经济在今年疫情公共卫生事件期间的价值进一步凸显后,我国经济的核心驱动力正在从房地产、能源等有形资源,向数据等无形资源转变。这一领域的投资机会主要为在数据成为重要生产要素的过程中,拥有垂直行业数据的行业数字化转型平台类企业如G7(全称:物联网科技公司)、涂鸦(全称:杭州涂鸦科技有限公司)等受益者。另外,区块链将在数据资产的流通交易将发挥重要价值,值得投资者关注。科技行业正处在价值深耕的前夜,随着政策利好及技术突破的持续,对科技股的投资仍将令人期待。 (文章来源:投资者网)

南山控股股吧东方财富网

摘要 【中金2021年全行业策略出炉:南山新能源汽车、南山光伏、工程机械、航空股被重点关注】2020年,受疫情冲击,市场波动很大,风险难测。过去一年,该如何总结?备受期望的2021年,“十四五”规划即将展开,新发展格局下的未来,又有何期待?在这样的背景下,2020年11月22日,中金财富召开了线上的年终策略会,主题是“机遇与挑战 2021市场展望”。中金公司首席经济学家彭文生、首席策略师王汉锋等做了主题发言。 中金首席经济学家彭文生: 2021年全球有望强劲复苏,限制中国经济复苏的主因是信贷偿还问题。但随着不确定性下降,大宗商品实物资产投资以及相关股票资产投资机会将回升。 中金首席策略师王汉锋: 不要对指数抱有太大预期。指数牛市有难度,要更多关注结构性和周期性的机会。 中金新能源公用事业首席分析师刘俊: 明年新能源领域光伏制造机会最大,其次是新能源运营相关的产业,最后是风电。 中金电力设备和新能源行业分析师曾韬: 新能源车板块业绩存超预期空间,有望迎来“跨年行情” 中金高端装备制造组首席分析师孔令鑫: 工程机械高景气度2021年仍有望持续 ,预期还会有10%的同比增长,并不悲观。 中金交运物流和基础设施首席分析师杨鑫: 我们的策略就十六个字——航空乘风,航运破浪,快递物流砥砺前行。 2020年,受疫情冲击,市场波动很大,风险难测。过去一年,该如何总结?备受期望的2021年,“十四五”规划即将展开,新发展格局下的未来,又有何期待?在这样的背景下,2020年11月22日,中金财富召开了线上的年终策略会,主题是“机遇与挑战 2021市场展望”。中金公司首席经济学家彭文生、首席策略师王汉锋等做了主题发言。 中金首席经济学家彭文生:明年全球经济或强劲复苏,大宗商品相关股票机会更大 彭文生此次线上分享的主题为:“2021年全球经济展望”。他主要从三方面来阐述,以下为实录精编。 基本面来看,2021年全球会复苏,甚至可能会强劲复苏。 提示两大风险。通胀和债务。我们能看到,由于今年的金融政策应对的差异,导致全球两大经济体——中美的资产波动率不一样。美国主要的风险是通胀率上升,会对美国的资产估值以及全球产生冲击。为了应对疫情,美国财政、货币同时发力。主要体现在M2的增长,今年M2增速超过20%,是上世纪40年代以来最快的。尤其相当一部分是财政支撑。一旦疫情消退,美国明年的消费会有很大的回升。加之美国货币政策框架的改革,也会助推通胀预期。进而推动长端利率上升。 中国主要的压力是债务问题。2017年以来,中国金融去杠杆取得明显成效。但今年为应对疫情,国内私人部门杠杆率快速增长回升。因此,2021年限制中国经济复苏的主要因素是信贷偿还问题。历史上,一旦信贷投放高峰后的4-6个季度,债务还本付息就会挤压新的贷款意愿,企业和家庭会紧缩投资和消费。如果债务违约增加,又会导致信贷紧缩。 关于2021年大类资产配置。首先要区分通用资产(比如,货币)和实用资产(比如,实物资产)。受疫情影响,经济的不确定性大增。这与以往下行周期存在很大的不同,即今年的不确定性更大。基于此,今年投资的主体,更倾向于投资通用资产,比如货币、债券和股票等。 但到2021年,随着不确定性下降,企业对于大宗商品等实物资产的投资会回升。那么股票端,和大宗商品等有关的股票机会就大一些。 中金首席策略师王汉锋:指数牛市有难度,多关注结构性和周期性机会 王汉锋此次线上分享的主题为:“2021年投资策略展望”。以下为实录精编。 中国过去十年,尽管上证指数大部分时间位于2000点-3000点区间,但其中的分化非常明显。换言之,市场的投资机会很丰富。所以我们2020年的投资主线是《以新携老》,也就是机会主要在新经济产业上。尤其是疫情的意外冲击,医药、消费等行业的表现非常好。这也是以公募代表的机构投资者,连续两年取得很好的成绩的原因之一。 2021年的机会,我们认为会围绕以下几个主线来展开。一,周期性的不同。2020年之所以股市表现不错,是因为经济增长、政策宽松和股票表现同周期展开,也就是从一季度后政策宽松、经济逐渐回升。但2021年就不太一样了。经济确实会继续复苏。但政策端,大概率会逐步退出。换言之,增长和政策“一进一退,一正一负”,增长和政策不同步。所以我们认为,首先不要对指数抱有太大预期。即,指数牛市有难度,要更多关注结构性和周期性的机会。 二,结构性趋势。我们相对乐观。大致有四点:首先产业升级方面。用大白话来说,就是要生产高质量、高附加值、高技术含量、高品牌价值的产品。例如,10年前,我们用的手机还是三星、诺基亚等品牌。但是现在,我们有很多高质量、好品牌的国产手机可供选择。同样的现象还发生在汽车、家电、医疗器械、工程车辆、新能源,甚至医药行业。而且即便有疫情冲击,我们的供应链不仅没有像年初预想的那样中断,反而还取得了很好的出口成绩。这就是产业升级的威力。其次,消费升级方面。新的消费领域、新的消费客群,比如直播带货等等。其间也诞生了很多新的品牌,甚至对老品牌产生了一定的冲击。 再次,科技升级,数字化转型。今年3月市场大幅波动时,没有人会想到,疫情的到来,居然会加速全球数字化转型。即便在疫情后,各国也明白,数字化转型不可逆转。落到具体产业上,5G、VR/AR、对制造业的数字化改造和升级,以及国产替代。 最后,绿色发展。不久前,最高领导人承诺,2060年实现“碳中和”。我相信,“十四五”规划中也会对绿色发展有更高的要求。低碳环保产业应该会有很好的投资机会,具体来说,新能源汽车、节能环保,都有关注价值。 风险方面,一是政策退出。2020年政策和信贷大幅宽松,2021年可能会趋于收紧,今年年底就已经有体现。二是外围,美国大选看似已经尘埃落定,但背后的民粹、民族、贫富差距过大、地缘风险问题,都没有得到解决。不排除2021年还会继续以其他形式体现出来。 中金新能源公用事业首席分析师刘俊: 明年新能源领域光伏制造机会最大 刘俊此次分享的主题为:“2021年电力新能源行业展望”。以下为演讲实录精编。 2021年是“碳中和”目标提出后,开始落地的第一年。中国首先提出后,日本韩国也相继提出,大概率美国也会跟进。同时,2021年是疫情恢复的第一年。在两大预期的共振下,我们更加看好新能源制造、特别是光伏制造,机会最大,其次是新能源运营相关的产业,最后是风电。 具体来说,我们认为,2021年的新能源和光伏的装机量,会达到170G瓦,相比2020年125G瓦的提升非常明显。特别是疫情,部分应该在2020年就落地的产能推迟到明年,国内的“十四五”规划也会对可再生能源的占比提出更高目标。 那么为什么更加看好制造?因为中国是全球新能源产能的主要市场。所以,我们非常看好新能源制造产业。对于行业性质,目前有个很大的争议:新能源到底是周期还是成长板块?我们倾向于后者。因为以往新能源产业的主要利润来源是政府补贴。但在平价时代,由于过去10年,光伏成本下降了90%,利润会留存在制造业环节、并分流向下游运营产业。 其中,我们认可技术门槛高、市场集中度较高的的光伏玻璃、硅料两个板块。光伏玻璃方面,我们从2019年就开始推荐。展望2021年,有三大驱动支撑继续看好:一,这个产业的产能释放周期比较长,我们预计产能不足会延续到2021年。其中,龙头企业相比二线企业,有10%-20%的毛利率优势。二,双玻组件产业的产能紧张可能会缓解,价格会稍有回落,相对来说,龙头企业的回报更加稳定。三,大储存。短期价格冲高会回落,但头部集中效应会继续提升。 硅料行业方面。过去几年是下降周期,产能持续整合。看好未来的机会,有三方面的逻辑: 一是新产能很难替代现有产能。核心因素是低电价,价格已经到最底部。甚至新疆的新产能,成本已经比老的产能要高。新进入者改变市场格局的难度很大。二是P型向N型原料的转型,目前只有3家企业能提供稳定的产品:通威、大全、亚洲硅业。三是明年的需求很强,但硅料,尤其是单晶硅料产能不足,所以我们预计明年硅料价格不太可能跌破80块,预计会稳定在85元上下。总之,在平价上网时代,最终利润一定会流向下游。 至于补贴,我们预计,至少2021年的补贴不会恶化,因此企业的应收账款数据会有好转。 最后谈谈风电。风电装机容量的增长相对较小,所以我们更看好结构性机会,特别是出口相关公司,因为风电更多受益于海外市场的增长。国内市场的话,相对看好海上风电产业。 中金电力设备和新能源行业分析师曾韬:新能源车板块业绩存超预期空间,有望迎来“跨年行情” 曾韬此次分享的主题为“2021年新能源车行业展望”,以下为实录精编。 我们重点看好新能源汽车板块,尤其是2020年-2021年可能会有一波跨年行情。核心逻辑有两点:市场对于未来销量的上调,以及短期内的供需错配带来盈利反转。 主要的边际变量有两个地区——美国和欧盟,尤其是欧盟,政策推动很强,最近也提出了一个很激进的碳排放考核目标。以前欧盟在2030年的减排目标是40%,提升到50%-60%,将会对产业链产生很大的催化,尤其是新能源车辆的渗透率,会有30%的提升幅度。主流车企加快电动化,增加新车型的供应。并对中美市场产生拉动作用。 美国大选后,民主党政府一直很关注气候变化。拜登的指引目标也提出到2050年实现“碳中和”。其中将投入3000亿美元用于新能源汽车的研发,指定更加严格的燃油车销售标准,并到2030年部署50万个公共充电桩网点。其中到2026年的新能源车销量目标是特朗普政府框架下的5倍。这是最大的边际变化。 对应到产业上,三季度以来,电解液价格明显上涨,说明产业的有效供给饱和,需求却快速提升。预期燃油车和电动车的平价时点也会提前。 对应到电池产业。预计头部企业会在2021年实现铁锂电池的大规模供应,以及成本的快速下降。里程450-500公里的车型将是未来主流车型,而磷酸铁锂电池有很好的性价比和性能优势,会快速放量。 明年投资的两大主线:一是跟随“碳中和”目标,具备高竞争力、长期增长潜力的龙头公司,将受益于业绩上升、估值快速消化,双重推动企业市值增长。二是,电动车的推广,也会推动硫酸铁锂电池的景气度提升。整车商也会在一线供应商外,培养二线供应商,带动二线优质企业增长。 新能源车板块2021年的平均估值预计在40-50倍,随着行业未来3-5年的高速增长消化估值、新能源车销量的极大增长,业绩有超预期的空间,我们也会在2021年重点推荐新能源汽车板块。 中金高端装备制造组首席分析师孔令鑫:工程机械高景气度2021年仍有望持续 孔令鑫此次分享的主题为:“2021年机械行业展望”,以下为实录精编。 回顾2020年,机械行业板块的表现很不错。尤其是剔除轨道设备制造业后,工程制造板块的涨幅达50%。从2020年二季度开始,行业就一直维持高景气,预计景气还会延续到2021年。 国产化方面。过去五年,国内产品升级成果明显。另外,全球化发展机会,成熟企业一定会去拓展国外市场;在一些基础工业、基础工艺领域,比如液压件、核心零部件等等仍然大量依赖进口,特别是半导体领域的机械设备,国产含量10%都不到。因此,预计国产化还会贯穿未来5-10年。 供给侧方面。受疫情影响,海外工程机械厂商产能被打乱,国内企业同时在国内和国外替代竞争对手。预计2021年,国内企业对国外企业的“供给侧”还会继续。 我们推荐2021年关注以下具体细分行业:一是通用装备。比如机器人、激光设备。核心逻辑是“短看需求改善,长看人工替代,优选器件类公司”。相对来说,装配类和集成类公司的投资价值就比较低。二是专用装备,具体看好光伏设备和锂电设备。 其实市场对工程机械行业的预期分歧很大。因为工程机械从2016年就进入景气环节,持续了4年多。那么2021年会不会成为景气拐点?我们认为,工程机械2021年还会有10%的同比增长,并不悲观。 如何判断行业景气度?宏观方面,我们主要关注两个先行指标:工业企业利润指标、工业企业产能利用率。中观方面,我们推荐两个指标:工业自动化行业下游的固定投资数据——尤其是汽车制造、3C消费电子、高端技术装备三个行业,还可以看月度工业机器人和切削机床数据。微观的企业数据,跟踪工业机器人、机床工具等行业的上市公司数据,另外有些台湾企业会披露月度数据。 短看需求复苏,长看人工替代。中国人口老龄化大势所趋。工业机器人、激光和自动车床设备的成本降低,推动更大范围的推广。 中金交运物流和基础设施首席分析师杨鑫:航空乘风,航运破浪,快递物流砥砺前行 杨鑫此次分享的主题为:“2021年交通运输行业展望”,以下为实录精编。 首先看交运物流3-5年的大趋势。我们看好客运长期向上的趋势,物流细分行业更有机会。 参考日本美国,在人均GDP快速增长时,客运行业会保持两倍于GDP的增速。航空和高铁共同挤占了普通铁路和长途客车。 运输行业,中国货运量已经是美国的4倍多,因此整体增长空间有限。但需求倒逼。技术推动,尤其是5G时代的来临,物流板块的机会比较多,具体来看,快递行业的复合增速有20%;本地配送,预计5年3倍,复合增长率27%,包括外卖、生鲜商超,其中,生鲜商超未来的增速可能会快于外卖,我们测算复合增速会达到30%-50%;疫情催化下,促进跨境电商行业的转折点的加速来临;to B物流方面,国家非常支持通过此物流方式来降低整体物流成本。 对于资本市场已经遗忘了的航运板块,行业的周期很长,而最近集装箱价格的飙涨吸引了市场关注,这是短期需求所带动的。我们也根据在手订单测算过,航运行业未来3年的机会其实还是不错的。 总结一下,我们的策略就十六个字——航空乘风,航运破浪,快递物流砥砺前行。 航空板块,买在估值低位非常重要,现在恰好就是低估值,而疫苗的出现将会是反弹催化剂。一旦海外疫情消退,那么航空国际线的恢复就会超预期; 航运板块,目前短期运价已经有很高的涨幅,但即便回落,也会高于前期的价格低位。我们的判断是3-6个月后,缺箱状况会缓解,价格会出现回落。但波动后还会继续上涨,也就是看好3-5年长周期; 快递物流方面,目前处于黎明前的黑暗,但距离行业格局清晰已经很近了;非快递物流板块,已经有龙头出现。(文章来源:证券市场红周刊)

摘要 【中金:控股估计2021全年A/H中资寿险板块股价上涨空间为30%/40%】中金公司研报指出,控股未来3-6个月,认为A/H中资寿险板块有确定性较高的做多机会,我们估计股价上涨空间还有20%/30%,积极因素包括长端利率可能继续有所上行、预计寿险行业开门红(1Q21) NBV同比增长10-15%实现V型反转、有望受益于顺周期的板块轮动,叠加估值切换,估计2021全年A/H中资寿险板块股价上涨空间为30%/40%。(界面新闻) 中金公司研报指出,未来3-6个月,认为A/H中资寿险板块有确定性较高的做多机会,我们估计股价上涨空间还有20%/30%,积极因素包括长端利率可能继续有所上行、预计寿险行业开门红(1Q21) NBV同比增长10-15%实现V型反转、有望受益于顺周期的板块轮动,叠加估值切换,估计2021全年A/H中资寿险板块股价上涨空间为30%/40%。全文如下:中金保险行业2021年展望:寿险向上,财险向下摘要行业观点:未来3-6个月,我们认为A/H中资寿险板块有确定性较高的做多机会,我们估计股价上涨空间还有20%/30%,积极因素包括长端利率可能继续有所上行、预计寿险行业开门红(1Q21) NBV同比增长10-15%实现V型反转、有望受益于顺周期的板块轮动,叠加估值切换,估计2021全年A/H中资寿险板块股价上涨空间为30%/40%。选股:我们认为低估值+开门红增速更快的公司更具风险收益比。长期观点:未来3年,我们看好在保险客群层级两端(中高端和低端)的占据优势的公司,即优质的传统保险公司和互联网保险经纪公司。寿险:2021年新单温和复苏,开门红表现是关键。我们认为疫情对收入预期的负面影响和供需负面联动是导致保险销售的复苏落后于其他行业的主因。但复苏终将到来,我们预计寿险行业开门红(1Q21) NBV同比增长10-15%,是复苏的起点。全年来看,我们预计2021年寿险行业NBV将同比增长13%,呈现温和复苏。这将为投资者带来对保险行业长期增长的信心,进而推动估值修复。各公司同比基数的不同将导致其季度间NBV增长节奏分化,我们认为投资者应注意把握。综合来看,我们判断2021年中资寿险行业将呈现NBV温和复苏、代理人规模止跌企稳、净利润恢复正增长(同比+17%)等特点。财险:行业车险综合成本率拐点出现在何时有不确定性,大型险企在承保端具有相对优势。受车险综改影响,我们预计2021年行业车险保费下降17%,其中大型险企市场份额基本稳定。我们预计行业可能整体承保亏损,其中大型险企综合成本率显著优于小型险企。综合成本率拐点是判断投资时机的重要因素,但我们认为其出现在何时仍有不确定性,这是由于决定综合成本率拐点的关键因素是市场竞争激烈程度和监管对竞争的管控力度,而这两项因素有较大的主观性。我们认为紧密观察市场竞争状态是寻找拐点的有效手段。互联网保险:我们预计监管持续加强,疫情缓解推动保费增长可能提速。我们预计:1)监管将持续加强,引导行业健康发展。2)受益于疫情缓解,2021年行业互联网保费增长可能提速。3)百万医疗险持续快速增长,但增速有所回落。各2C互联网平台继续加大投入以销售长险、从而寻找第二成长曲线,但效果值得验证。风险长端利率快速下行;开门红新单增速不及预期。正文投资建议:关注短期做多机会,2021年NBV增速可能仍是选股关键未来3-6个月:A/H中资寿险板块有确定性较高的做多机会,关注低估值+开门红增速更快的公司我们认为未来3-6个月A/H中资寿险板块有确定性较高的做多机会,我们估计股价上涨空间还有20%/30%。这是由于:1)市场预期经济趋势向好可能推动未来3-6个月长端利率继续有所上行。2)我们预计寿险行业开门红(1Q21) NBV同比增长10-15%,实现过去3年连续负增长后的V型反转。重疾新定义的修订有利于小幅刺激1Q21重疾险的销售。3)部分资金追逐行业增长复苏的顺周期配置,我们认为保险有望受益于板块轮动。相比之下,财险公司则仍面临车险综改带来的不确定性。我们认为低估值+开门红增速更快的公司更具风险收益比。2021年:NBV增速可能仍是选股的关键2021年投资策略当2021年股市和利率基本稳定,我们认为A/H中资寿险板块的大部分涨幅可能发生在未来3-6个月。叠加下半年的估值切换,我们估计2021年全年A/H中资寿险板块股价上涨空间为30%/40%。丰厚的涨幅主要来自于负债端持续复苏为投资者带来对保险行业长期增长的信心、长端利率保持处于较高水平且基本稳定。2020年负债端增长对估值影响的权重提升,即NBV同比增速更快的公司显著跑赢其他公司。我们认为这个趋势可能在2021年持续。我们的选股策略基于:1)NBV同比增速。2)估值水平。3)内含价值和盈利增速。4)代理人规模和质量趋势。我们认为友邦保险的长期增长前景依旧稳健,是长期投资者的优选标的,2021年估值可能继续提升15%。我们认为低估值+全年NBV增速更快的公司更具风险收益比。基本面基本面上,我们认为寿险公司向上、财险公司向下、互联网保险公司可能受到持续较强监管。寿险:2021年新单温和复苏,开门红表现是关键。我们预计:1)疫情对收入预期的负面影响和供需负面联动是导致保险销售的复苏落后于其他行业的主因,但复苏终将到来。我们预计寿险行业开门红(1Q21) NBV同比增长10-15%,是复苏的起点。全年来看,我们预计2021年寿险行业NBV将同比增长13%,呈现温和复苏。各公司同比基数的不同将导致其季度间NBV增长节奏分化。展望未来3年,我们认为行业NBV温和增长可能是“新常态”,这是由于重疾险高增长红利期已过且互联网产品抢夺一部分下沉客群。2)2021年上市公司代理人规模止跌企稳,平安、友邦中国将较此前更重视代理人规模。长期来看,我们认为需求端的变化趋势将对代理人团队产生深远影响。3)内含价值同比增长12.3%,较2020年小幅放缓。4)净利润同比增长17%,恢复正增长。5)净投资收益率有所提升,总、综合投资收益率略微下降。财险:行业车险综合成本率拐点出现在何时有不确定性,大型险企在承保端具有相对优势。我们认为:1)受车险综改影响,预计2021年行业车险保费下降17%,结构上大型险企市场份额基本稳定。我们预计行业可能整体承保亏损,大型险企综合成本率显著优于小型险企,即不排除部分大型险企的车险可以做到承保盈利的可能。我们认为行业车险综合成本率拐点出现在何时仍有不确定性,这是由于决定综合成本率拐点的关键因素是市场竞争激烈程度和监管对竞争的管控力度,而这两项因素有较大的主观性,值得进一步观察。2)受益于疫情缓解,预计非车险保费增长有望提速。部分公司信用险承保盈利可能仍有压力。互联网保险:我们预计监管持续加强,疫情缓解推动保费增长可能提速。我们预计:1)监管将持续加强,引导行业健康发展。2)受益于疫情缓解,2021年行业互联网保费增长可能提速。3)百万医疗险持续快速增长,但增速有所回落。各2C互联网平台继续加大投入以销售长险、从而寻找第二成长曲线,但效果值得验证。估值当前估值水平上,A股各公司分化,H股中资保险公司普遍处于历史低位。图表: 各公司当前估值水平相对历史平均的折/溢价注:表中所列公司(集团)均为中金覆盖,采用中金预测;数据截止2020年11月20日 ,*人保-A上市不满3年,历史平均P/B为上市以来平均P/B;人保AH和中国财险为PB。资料来源:公司公告,中金公司研究部未来3年:看好在保险客群层级两端的占据优势的优质的传统保险公司和互联网保险经纪公司我们认为NBV温和增长可能是未来3年的“新常态”。竞争格局上,不同层级的保险客群可能呈分化趋势:中高端客群更青睐拥有优质代理人渠道和服务的传统保险公司,低端客群更青睐性价比高、拥有流量优势的互联网产品。基于此,我们看好在保险客群层级两端的占据优势的公司,即优质的传统保险公司和互联网保险经纪公司。寿险:2021年新单温和复苏,开门红表现是关键新单保费:预计2021年寿险新单温和复苏,开门红表现是关键疫情对收入预期的负面影响和供需负面联动导致保险销售的复苏落后于其他行业,但复苏终将到来疫情缓解后汽车、商品房等行业销售逐渐复苏,如汽车销量增速在2Q同比转正、且在3Q继续上行。对比来看,保险销售复苏进度则落后于这些板块:3Q20上市5家寿险公司个险期交新单仍同比下降20%,与1-2季度降幅相似。我们认为这主要由于:1)保险的短期需求有所收缩,即由于疫情对居民收入预期的负面影响且保险的可选消费属性较强,部分潜在购买者推迟购买计划。2)1H20疫情导致代理人无法大规模面对面展业,从而产生了疫情影响展业—保险销售下降—代理人收入下降—代理人规模下降—保险销售下降的供需两端的负面传导链条。尽管保险销售的复苏落后于其他行业,但我们认为复苏终将到来。建立在1Q20较低的基数之上(尤其是2-3月份),我们预计1Q21寿险行业NBV同比增长10-15%。图表:寿险销售的复苏落后于汽车、商品房等产品资料来源:中金公司研究部预计寿险行业开门红(1Q21) NBV同比增长10-15%,是复苏的起点相比去年,行业对2021年开门红的重视程度大幅提升,体现为大部分险企都提前了开门红准备时间,且将保险期限缩短以提升产品竞争力。分公司来看,各家公司已知的开门红策略和产品储备情况如下图。基于对影响开门红6个因素的分析,我们尝试估计了2021年各家险企开门红NBV增速:预计行业1Q21 NBV同比增长10-15%。值得注意的是,影响开门红增速的因素诸多且险企主观调节空间大,因此与最终结果可能有一定偏差。详细分析见我们10月22日报告《布局开门红:保险股还有多少空间》。我们认为1Q21将是本轮负债端复苏的起点。图表: 各保险公司开门红策略及主打产品资料来源:公司官网,中金公司研究部图表: 我们认为行业2021年1-3月销售所贡献的新单保费同比增长~8%(并非最终1Q21 NBV增速)资料来源:中金公司研究部图表: 预计行业1Q21 NBV同比增长10-15%资料来源:公司公告,中金公司研究部预计2021年全年寿险行业NBV温和复苏,基数导致各公司在时间节奏上分化我们预计2021年寿险行业NBV将同比增长13%,呈现温和复苏、结束过去3年连续负增长。1)驱动因素上,我们认为代理人产能的逐渐复苏将成为增长的主要驱动力,而代理人规模则稳中略升。2)季度间的节奏上,我们认为整体行业来看1-4季度行业NBV同比增速将保持较为均衡的状态,即各季度间差别不大。我们认为这是由于随着时间推移,居民对保险的短期需求和同比基数将呈现“一升一降”的动态变化,两者的拉力将使季度间NBV同比增速保持较为均衡的状态。各公司同比基数的不同将导致其季度间NBV增长节奏分化,对于部分1Q20受疫情影响尤其大的公司和提前开门红的公司,1季度增速可能较其他季度更块。而中国人寿1季度增速可能较下半年更慢。2020年疫情导致价值率暂时性下降,预计21年价值率同比改善。2020年在新冠疫情的冲击下,行业新业务价值率大幅下行,主要由于疫情限制代理人展业,主要销售高价值率产品的代理人渠道新单在公司整体新单中占比下降,我们预计2021年渠道结构修复将推动新业务价值率的回升。NBV温和增长可能是未来3年的“新常态”展望未来3年,我们预计寿险行业NBV增速可能在10%左右,即保持温和增长。这是由于:1) 我们认为重疾险新单保费高增长红利期已经逐渐过去,而其贡献了每年约一半的行业NBV.2)部分互联网保险产品(如百万医疗和惠民保)将抢夺一部分下沉市场客群。根据我们测算,从年龄和收入维度考虑,中国有3-4亿人有重疾险的需求且其家庭具备支付能力。我们估计2020年底中国存量有效重疾险保单约1.5-2亿件(剔除有效保额过小的保单),覆盖了约1.5-2亿人。而假设未来10年新业务件数空间为2-3亿件(包括已有重疾保单的客户加保),结合考虑行业2018-19年每年重疾险新业务件数约在0.3-0.4亿件,我们认为尽管目前重疾险需求仍未饱和,但是高增长的红利期已过。互联网保险产品(如百万医疗和惠民保,甚至包括网络互助)的保障内容与重疾险有一定重合,且拥有流量优势和宣传效应、对年轻人来说价格便宜。我们认为互联网保险产品将抢夺一部分重疾险的下沉市场客群。如我们估计2020年网络互助、百万医疗、惠民保、重疾险覆盖的客群数量分别为1.5-2亿、0.9亿、0.2亿、1.5-2.0亿。图表: 重疾险新单保费高增长红利期已经逐渐过去注:重疾险已覆盖人数和有效需求人数为我们预计的2020年末时点数据资料来源:中金公司研究部图表: 互联网保险产品抢夺了一部分重疾险下沉客群资料来源:公司公告,中金公司研究部代理人:我们预计2021年上市公司代理人规模止跌企稳,需求端的长期变化趋势将对代理人团队产生深远影响预计2021年上市公司代理人规模止跌企稳,平安、友邦中国将较此前更重视代理人规模2018-20年上市保险公司代理人规模持续下滑。展望2021年,我们预计行业代理人规模将止跌企稳,这是由于:1)保险公司更加重视开门红的策略下的费用投入增加+新单增长的恢复有利于代理人团队的稳定。2)经过今年下半年的主动清虚之后,代理人团队更加扎实。3)我们判断2021年保险需求为温和复苏,因此预计2021年代理人数量较难实现快速增长。我们认为2021年平安、友邦中国将较此前更重视代理人规模:1)在经历2020年NBV负增长后,我们估计平安将更加平衡代理人规模和质量的关系,对代理人数量的重视程度较过去2年提升,从而有助于代理人规模增长。在新的基本法的框架下,低线级城市代理人扩张速度可能更快。2)随着友邦保险进入中国大陆更多区域,我们预计公司将较此前更重视中国大陆业务的增长速度,其代理人规模增长将提速。据我们调研,其代理人扩张方式为略微降低代理人招募门槛、投入更多费用在新进入区域(如四川代理人将获得底薪vs。其他区域无底薪)、鼓励代理人销售更多储蓄型产品等。长期来看,我们认为需求端变化将对代理人团队的增速和画像产生深远影响长期来看,我们认为需求端变化将对代理人团队的增速和画像产生深远影响。这体现为:1)在现有产品框架下,我们预计中国寿险市场新单将保持长期温和增长。同时中国代理人占城镇人口比例已经达到较高水平。如图表14,2019年中国代理人渗透率为1.1%,样本国家近几年平均渗透率仅为0.5%。由于金字塔式的代理人模式起源于中国台湾并且代理人渠道长期为台湾地区寿险公司的重要销售渠道,2017年台湾地区的代理人渗透率已达1.9%。基于这两点因素,我们预计代理人规模将长期保持温和增长水平。2)随着年轻一代成为购买保险的主力人群,其需求较以往客群发生变化,表现为更多地使用互联网购物和需要更专业的服务。面对逐渐发生变化需求,我们认为保险公司将调整获客方式和代理人结构,即增加互联网获客和培育更加专业的代理人团队。我们看到领先的公司已经展开行动。图表: 我们预计2021年上市公司代理人规模止跌企稳资料来源:公司公告,中金公司研究部图表: 与样本国家平均水平相比,中国代理人占城镇人口比例已经达到较高水平资料来源:Statista,Brokersirel,HKOCI,前瞻研究院,中金公司研究部投资:预计净投资收益率有所提升,总、综合投资收益率略微下降我们预计2021年保险行业净投资收益率有所提升,总、综合投资收益率略微下降:预计净投资收益率提升10bps至4.6%:1)保险公司平均每年有占总投资资产14%的固收资产(包括债券和非标)到期、占总投资资产8%的新增资金需要配置。我们预计2021年平均利率的提升将有助于提升这些资产的收益率。2)中金策略组预计2021年A股盈利同比增长15-20%。我们认为这将推动保险公司收到的股息同比增长。预计总、综合投资收益率略微下降26/29bps至5.0%/5.3%。:中金策略组对2021年A股指数较为中性。考虑2020年较为优秀的股票投资表现,我们认为2021年行业总、综合投资收益率略微下降26/29bps至5.0%/5.3%。图表: 2015-2021e年投资收益率的变化注:表中历史数据均为中金计算值资料来源:公司公告,中金公司研究部内含价值:预计2021年同比+12.3%,较2020小幅放缓我们预计2021年上市中资保险公司集团内含价值增速为12.3%,较2020年(13.0%)小幅放缓。主要由于:1)由于车险综合改革持续,财险业务的盈利性2021年将面临一定挑战,非寿险业务内含价值的增长面临压力。2)2020年资本市场表现较好,投资偏差对内含价值增长贡献较大。我们预计2021年综合投资收益率有所下行。图表: 2020-2021年内含价值预测资料来源:公司公告,中金公司研究部净利润:预计2021年行业净利润同比+19%(寿险同比+17%),恢复正增长我们预计2021年上市保险公司净利润同比增长19%,恢复正增长,主要由于寿险业务同比增长17%拉动。我们预计财险业务净利润受车险综改影响同比下降1%。寿险业务净利润增长主要由于:1)2020年750天移动均线变动(下行22bps)大幅拉低利润基数,我们认为2021年折现率曲线变动(下行9bps)对利润的负面影响仍将持续但有所改善。2)剩余边际稳步释放。图表: 国债收益率750天移动平均线资料来源:中金公司研究部图表: 国债收益率750天移动平均季度变化资料来源:中金公司研究部财险:行业车险综合成本率拐点出现在何时有不确定性,大型险企在承保端具有相对优势车险:综合改革导致行业保费和盈利能力均承压,大型险企在承保端具有相对优势保费:预计2021年行业车险保费下降17%,结构上大型险企市场份额基本稳定综合改革开始后的10月份车险市场呈现出2个特点:1)平安财险和人保财险的车险保费分别同比下降4%和7 %,降幅略好于市场预期,主要由于公司提前续保,从而部分抵消了新规则下承保的车险的保费下降,但这个短期因素可能在2-3个月后出清。2)大型险企(如人保和平安)市占率基本稳定,9月份人保、平安的车险市占率分别为32.1%、24.7%,较1H20保持基本稳定。我们预计2021年行业车险保费同比下降17%,其中:1)1-9月份车均保费同比下降~27%,10-12月份车均保费同比企稳。2)汽车保有量稳步提升。结构上,我们预计大型险企市场份额基本稳定、商车险保费下降幅度比交强险更大:1)我们认为监管对市场竞争状况密切关注、防止过度竞争,体现为加强车险费率回溯监管、要求改进财险公司考核机制等措施。我们认为这将有助于降低市场过度竞争,从而有利于大型险企市场份额保持基本稳定。2)受附加费用率和基准纯风险保费调整影响,我们预计商车险车均保费下降20-30%。而由于保额提升且定价方式调整有限,因此我们预计交强险车均保费小幅个位数下降。图表: 车险保费同比增速资料来源:公司公告,中国银保监会,中金公司研究部图表: 平安、人保车险市场份额资料来源:公司公告,中国银保监会,中金公司研究部图表: 我们预计2021年行业车险保费同比下降17%。资料来源:银保监会,中汽协,中金公司研究部综合成本率:我们预计行业可能整体承保亏损,大型险企综合成本率显著优于小型险企(即不排除部分大型险企的车险可以做到承保盈利的可能)参考中国上一轮费改(2016年开始)、海外经验和当前竞争态势,我们认为2021年行业车险综合成本率可能超过100%,即承保亏损。我们拆分了典型车险保单的成本结构并做了情景分析。我们认为行业平均来看,费用下降可能不能完全弥补保费的下降幅度,从而导致综合成本率上升并突破100%。以中国财险的车险为例,中性情景下我们预计费用率将压缩12个百分点至25%,而赔付率则将提升16个百分点至75%。我们预计大型险企的综合成本率将显著优于小型险企,不排除部分大型险企的车险可以做到承保盈利的可能。这是由于:1)大型险企对利润的重视程度高于小型险企。2)大型险企具有规模、品牌和服务上的优势,这导致其当前车险可以实现承保盈利(vs。小型险企普遍承保亏损),进而使其市场费用投入的灵活度高于中小险企。3)2020年不同大型险企的策略可能也有分化。从当前竞争情况来看,太保相对人保、平安更加激进。图表: 财险行业、车险行业、人保财险2003-1H20综合成本率资料来源:银保监会,公司公告,中国保险年鉴,中金公司研究部图表:以中国财险的车险为例,中性情景下我们预计费用率将压缩12个百分点至25%,而赔付率则将提升16个百分点至75%资料来源:公司公告,中金公司研究部拐点:综合成本率拐点出现在何时则有不确定性,紧密观察市场竞争状态是寻找拐点的有效手段由于今年4季度已经开始费改,因此1Q22可能是行业保费增长的拐点。但我们认为综合成本率拐点出现在何时仍有不确定性。这是由于决定综合成本率拐点的关键因素是市场竞争激烈程度(即保险公司为了获得市场份额而愿意亏损多久和到什么程度)和监管对竞争的管控力度,而这两项因素有较大的主观性,值得进一步观察。我们认为紧密观察市场竞争状态是寻找行业综合成本率拐点的有效手段。图表: 2015年以来车险政策梳理资料来源:银保监会,中国保险行业协会,中金公司研究部非车险:保费增长有望提速保费:受益于疫情缓解,预计非车险保费增长有望提速与车险业务不同,2021年非车业务面临更好的增长环境,我们预计货运险、企财险、农业险、责任险、短期健康险等的保费规模均将取得两位数以上的保费增速,基于:1)受疫情影响,货运险、企财险等险种2020年保费收入基数较低;2)政府对于农业险、责任险等均有政策扶持,保险公司有动力推动这类业务发展;3)短期健康险需求增速较快。综合成本率:部分公司信用险承保盈利可能仍有压力久期超过1年的信用险的承保盈利可能是影响明年整体非车险承保盈利的关键因素。考虑到中国财险久期超过1年的信用险在明年可能仍然承保亏损,且新增的承保盈利的信用险规模较小,我们估计中国财险2021年信用险承保仍然面临压力。相对而言,平安的信用险平均久期较短,则可能压力更小。互联网保险:我们预计监管持续加强,疫情缓解推动保费增长可能提速我们预计监管将持续加强,引导行业健康发展2020年9月银保监会发布《互联网保险业务监管办法(征求意见稿)》,明确了互联网保险业务范围、经营主体行为规范、销售端管理要求和监管信息报送要求,限制了非保险机构在营销领域和保险机构的合作空间,强化了金融消费者保护的相关要求,并针对各项违规行为设定了详细的罚则。2020年9月银保监会打非局发布文章拟将网络互助平台纳入监管。我们认为未来1年监管机构将持续加强对互联网保险的监管。2021年行业互联网保费增长可能提速,互联网平台继续加大对销售长险的投入我们预计2021年行业互联网保费增长可能提速由于疫情影响,2020年寿险、信用险、车险等险种保费收入增速同比大幅放缓,1H20互联网人身险、财险同比变动+12.2%、-2.7%,相对2019年增速有所下滑。我们认为随着疫情缓解,2021年行业互联网保费增长可能提速,预计2021年互联网保费同比增长24%,其中人身险、财险分别同比增长28%、13%。我们维持对中国互联网保费长期增速较为乐观的判断,预计未来5年复合增速为22%,其中寿险、百万医疗、车险(综改后)是3大主要驱动力。我们预计百万医疗险持续快速增长,但增速有所回落我们预计2021年百万医疗险同比增长49%,仍然保持快速增长但增速有所回落。增速回落主要由于2020年基数较高且惠民保开始快速发展形成一定竞争。展望未来3年,我们认为百万医疗险将持续快速增长,部分传统保险公司推出的长期医疗险将加速这个过程。各2C互联网平台继续加大投入以销售长险、从而寻找第二成长曲线,但效果值得验证考虑到短险增速放缓,各大2C互联网平台过去1年纷纷加大对长险(尤其是重疾险、定期寿险)的销售,从而寻找第二成长曲线。我们认为这个趋势将在未来持续,但在未来3年内难以形成较大的规模,这是由于:1)长险更为复杂、贵,市场需要较长时间进行教育和消化。2)相对短险,监管对互联网销售长险的态度更为谨慎。3)再保险公司的承保更为谨慎。图表: 预计2021年行业互联网保费增长可能提速资料来源:中国保险行业协会,中金公司研究部图表: 我们预计寿险、百万医疗、车险(综改后)是互联网保费增长的3大主要驱动力注:图中数据是我们预计的2019到2024e间各险种贡献的互联网保费增量占互联网保险保费总增量的比例;年金和寿险行业保费数据是通过银保监会披露的二者合计值以上市保险公司中年金和寿险比例拆分得到的估计值 资料来源:中国银保监会,中国保险行业协会,公司公告,中金公司研究部图表: 预计百万医疗险保费和覆盖人数快速增长资料来源:中国保险行业协会,中金公司研究部图表: 互联网重疾险保费低于费用报销型医疗险保费,我们认为未来3年内难以形成较大的规模资料来源:中国保险行业协会,中金公司研究部2020年保险板块股价回顾:估值影响因素的权重发生变化2020年估值影响因素的权重发生变化:负债端升,长端利率略降历史上保险股PEV与10年期国债利率呈现较强的正相关关系,但2020年两者趋势发生偏离:10年期国债利率从4月的低谷大幅反弹84bps至当前的3.34%,但AH保险板块的PEV并没有随之大幅修复(尤其是H股)。我们认为这是由于经过2018-20年连续3年行业NBV负增长之后,市场对NBV增长的关注度较此前大幅提升,而目前市场普遍对保险行业未来3年NBV增长速度较为悲观。我们认为2020年是估值影响因素的权重变化之年,即负债端增长的权重提升,而长端利率的权重则略有下降。图表: 2020年估值影响因素的权重发生变化:负债端升,长端利率略降资料来源:银保监会,公司公告,中金公司研究部2020年AH保险板块股价复盘2020年初至11月20日,H/A保险板块分别变动-11%/+6%,跑输恒生指数5ppt/跑输上证综合指数4ppt。复盘2020年保险板块股价表现,利率环境、新单增长、投资收益、车险改革为压制个股估值的主要因素,具体来看:1-5月:H/A保险板块大幅下跌28%/19%,主要原因包括:1)年初长端利率持续下行,市场预计长端利率可能会长期保持低位;2)1季度资本市场大幅波动,市场对于保险公司投资端的预期较为悲观;3)疫情限制代理人展业活动,寿险业务新单增长大幅受挫。3月20日,H/A保险板块估值重回历史绝对底部。6-7月:H/A保险板块迎来估值修复,分别上涨15%/19%。在此期间:1)长端利率企稳反弹,市场对于长端利率长期保持低位的担忧被部分消除;2)A股市场稳步向上,市场对于保险公司投资收益的预期大幅改善;3)代理人线下活动未完全恢复,寿险业务新单增长依旧低迷;4)车险综改实质性推进,市场下修中短期内车险业务保费收入和承保盈利的预期,中国财险的股价大幅下挫。8月至今:H/A保险板块区间波动,分别变动12.0%/5.5%。在此期间:1)长端利率继续上行(8月至今,10年期国债利率上升40bps),市场对于长端利率长期保持低位的预期被进一步扭转;2)A股市场表现稳健,市场对于保险公司投资端的预期中性偏乐观;3)新业务增速触底,市场等待新单增长的底部反转。图表: 各保险公司今年股价表现(收盘日2020年11月20日)资料来源:公司公告,中金公司研究部图表: 过去10年各保险公司绝对涨幅(收盘日2020年11月20日)资料来源:公司公告,中金公司研究部图表: 过去10年各保险公司相对指数涨幅(收盘日2020年11月20日)资料来源:公司公告,中金公司研究部(文章来源:界面新闻)原标题:东方新日股份预收款增7倍预计全年净利大增 拟募资10亿扩产两年翻倍至500万辆 刚刚过去的周末,东方自行车刷爆了朋友圈。上周最后一个交易日,上海凤凰(600679.SH)、新日股份(603787.SH)股价涨停,中路股份(600818.SH)涨幅为5.23%,三家公司均主营自行车或电动两轮车。11月19日,在广州召开的2020中国自行车产业大会透露出的消息为,国内自行车行业月产量连续3个月保持增长,出口额全面增长,有的企业订单已经排到了明年的七八月份。自行车卖疯了,源于新冠肺炎疫情影响。新日股份的经营数据也印证了这一说法。三季报显示,截至今年9月底,新日股份预收款项达3.13亿元,同比增逾7倍,预付款项、存货也有大幅增长。公司解释称,订单量大幅增长。自行车销售火爆,新日股份的经营业绩等指标也好看很多。前三季度,公司实现的营业收入、归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)双双快速增长,其中,第三季度,二者同比均翻倍增长。前三季度,新日股份经营现金净额达9.57亿元,同比增长超过9倍。三季度营收净利双倍增新冠肺炎疫情改变了人们出行方式,自行车成为紧俏产品,被喻为“下一个口罩”。新日股份因此经营业绩大幅增长。今年前三季度,新日股份实现营业收入43.56亿元,去年同期为24.40亿元,同比增长19.16亿元,增幅为78.54%。净利润为1.24亿元,去年同期为0.90亿元,同比增长0.34亿元,增幅为38.44%。扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)为1.13亿元,较去年同期的0.79亿元增长43.06%。分季度看,今年一二三季度,公司实现营业收入3.83亿元、16.35亿元、23.37亿元,同比变动-37.96%、105.68%、127.65%。对应的净利润为-0.23亿元、0.63亿元、0.84亿元,同比变动-242.34%、95.44%、105.80%。同期,扣非净利润为-0.26亿元、0.57亿元、0.81亿元,同比变动-523.06%、67.19%、111.44%。新日股份解释,一季度,受国内新冠肺炎疫情影响,短期内由于各地的疫情管控政策导致市民出行和购车需求骤减,公司经营业绩大幅下降。随着国内疫情得到有效控制,各地纷纷复工复产、学生复课,进入二季度以来,受新国标换购需求迅速增长和外卖物流、同城配送、线上购物、共享出行等消费业态快速成长等因素综合影响,国内电动两轮车消费市场迅速复苏。公司在二季度抢抓机遇,经营局面迅速扭转。上述数据显示,三季度,公司实现的营业收入、净利润、扣非净利润同比均实现翻倍增长,环比也有明显增长。这主要源于海外市场放量。尽管新日股份在三季报中未披露三季度产品销售情况,但受益于海外市场需求急剧增长的可能性较大。从2020中国自行车产业大会上透露的消息,从今年7月份起,中国自行车行业月产量连续3个月保持增长,其中出口由负转正,出口额全面增长。近年来,新日股份向海外市场销售的量基本稳定。2019年,海外市场销售收入为0.77亿元,占主营业务收入的2.53%。前三季度,公司实现经营现金流净流入9.57亿元,去年同期为0.89亿元,同比增长978.49%。从三季报披露的数据看,新日股份的经营业绩还将保持快速增长。截至今年9月底,公司预付款项1.26亿元,较去年同期的0.35亿元增长0.91亿元,同比增长2.6倍。存货3.87亿元,较去年同期的1.51亿元增长2.36亿元,增幅为156.29%。与此同时,公司应付票据及应付账款为23.26亿元,较去年同期的5.69亿元增长17.57亿元,增幅约为3.09倍。预收款项3.13亿元,较去年同期的0.38亿元增长约7.24倍。在三季报中,新日股份披露,预计今年全年净利润与去年同期相比有较大幅度增长。募资10亿升级扩产270万辆在经营业绩大幅增长之际,新日股份大举推进产能扩张,以提高产品市场占有率,保障其持续盈利能力。新日股份成立于1999年,21年专注从事电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车等产品的研发、生产与销售。2017年至2019年,公司电动两轮车销量分别为136.4万辆、164.1万辆、169.8万辆,国内市占率处于4~6%区间,位列行业前五。今年以来,新日股份启动“超高端智能锂电车”品牌新定位,由控股子公司新日动力向外部供应商采购车规级电芯,自主设计BMS、电气和结构,向市场推出质保5年锂电池,配套于公司部分中高端电动两轮车产品。同时,公司积极研发锂电新车型,在电动摩托车品类,推出最高时速80km/h的跨骑电摩Miku Super,在电动自行车品类,初步实现实现家族化、系列化,推出XC2、XCmini、C2等搭载质保5年锂电池的新车型,L5系列产品在直销渠道抢占较大市场份额。目前,新日股份正在筹划推进扩产计划。今年8月20日,新日股份披露了一份定增方案,公司拟向不超过35名特定投资者发行股份,募资不超过10亿元。所募资金投向三个方面,除了1.80亿元用于补充流动资金外,剩下的8.2亿元用于扩产项目建设,分别为3.85亿元用于无锡制造中心智能化工厂改扩建项目(三期)、4.35亿元用于天津工厂智能化改扩建项目建设。根据预案披露,两个项目的建设期均为两年,项目完全达产后,将分别新增年产100万辆、170万辆电动两轮车的生产能力。截至目前,新日股份的电动两轮车的年产能在200万辆左右,上述募投项目完成达产后,其年产能将接近500万辆。新日股份称,其是国内电动两轮车行业领先企业,经营规模居于行业前列,但与雅迪科技集团、爱玛科技集团等相比,市场份额仍有待提升。大规模扩产是否有必要?如何消化?2019年,新日股份电动两轮车产量达165.77万辆,产能利用率为82.88%。新日股份称,电动自行车新国标实施带来存量不符合新国标标准的电动自行车换购的新增需求,2022年至2024年,预计年均新增换购需求约4000万辆。此外,随着快递、外卖配送及共享出行等场景,加上节能减排、绿色出行等,拉动电动两轮车需求强劲增长。与此同时,国际市场需求也为国内两轮车行业带来新的增长点。新日股份表示,公司已掌握整车工业设计及生产相关的核心技术。本次募投项目实施,不仅仅是产能增加,还可提升新日股份智能制造水平,增强制造能力及效率。二级市场上,今年以来,新日股份股价有突出表现。年初,其股价为13.83元/股,11月20日为37.36亿元/股,累计涨幅为170.14%。其中,三季度以来,股价从19.47元/股涨至37.36元/股,累计上涨91.88%,接近翻倍。(文章来源:长江商报)

财富南山

控股东方

1.本站遵循行业规范,任何转载的稿件都会明确标注作者和来源;2.本站的原创文章,请转载时务必注明文章作者和来源,不尊重原创的行为我们将追究责任;3.作者投稿可能会经我们编辑修改或补充。

相关文章
  • 新手怎样入门炒股票

    新手怎样入门炒股票

    2020-11-28 13:33

  • 股票资金账号忘记了怎么办?

    股票资金账号忘记了怎么办?

    2020-11-28 12:27

  • 绿地控股股票最高多少钱一股

    绿地控股股票最高多少钱一股

    2020-11-28 12:18

  • 股票怎么转债

    股票怎么转债

    2020-11-28 11:53

网友点评